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我们先对上一轮资产购买计划进行回顾，研究欧央行的量化宽松政策的溢出效应。从历史来看，欧央行开启资产购买计划后，会造成欧元区资金外流，主要流向是全球债券市场。2015年初欧央行开启资产购买计划后，欧元区权益资产和债券资产的净流出速度开始加快，其中债券资产的净流出规模远大于权益资产，而且从持续时间来看，债券市场的净流出规模持续的时间也更久。从绝对量来看，欧元区权益资产的资金净流出并不明显，大部分时间权益资产都是处于净流入的状态，因此欧央行开启资产购买计划之后，对全球的债券市场的影响更大。

中国市场降幅缩小财报数据显示，截至2019年9月28日，苹果当季实现营收640亿美元，较去年同期增长近2%，高于市场预期的630.1亿美元；净利润为136.9亿美元，同比下滑3%。这是库克自2011年接任CEO以来，苹果公司首次在全年的四个季度均出现利润下滑。2019财年第三财季，苹果公司净利润为100.44亿美元，同比下滑13%；第二财季净利润为115.61亿美元，同比下滑16%；第一财季净利润为199.65亿美元，同比下滑0.5%。

价值观冲突、中国式市场潜规则、机构铺设受限、发展缓慢、保费规模较小，盈利艰难。在此情形下，增资困难、股东更迭、人事动荡，开始沦为合资寿险公司的一种常态，比如，陆家嘴国泰人寿成立12年换了五任掌门，中韩人寿成立五年累计亏损近4亿元。合资寿险公司的诸多问题，被行业冠之以“合资病”。

但在李晴看来，没有中标并不意味着信立泰的泰嘉完全失去市场，入选的3家企业瓜分全国70%的市场，信立泰还能在剩余30%的份额上下功夫。杨健锋也认为，公司的实际情况并没有外界猜测的那样严峻。他告诉记者，一方面，信立泰目前的产品结构中不止有泰嘉，产品管线里明年可能有10亿(元)级的品种。另外，公司还在创新药的研发管线上有多个布局。另一方面，本次招标的采购周期为两年，信立泰仍有时间为接下来的招标做准备。

根据欧央行2017年6月发表的工作论文《The macroeconomic impact of the ECB’s expanded asset》，欧央行表示，通过时变VAR的方法对资产购买计划的相关数据进行分析，发现资产购买计划短期（两年内）能够促进经济发展和通胀，资产购买计划短期对GDP的促进更强，对通胀的促进较弱，这也和我们上面的分析一致，但是长期效果欧央行并没有进行相关的研究。

女棋手方面韩国棋手崔精以3293分排名124领跑，中国棋手於之莹以3243分排名174名。（文玄）解读习近平主席博鳌演讲：中国金融业扩大开放迎来新红利《财经》 记者 俞燕 龚奕洁/文 袁满/编辑继去年11月中国宣布将放宽银行、证券、保险业外资股比限制的重大措施以来，今年中国金融业继续扩大对外开放的重大举措引发全球关注。